Bakkt 上线对比特币交易市场的六个影响

Bakkt 上线对比特币交易市场的六个影响


I.与现有比特币交易所的竞争


作为一种可交易产品,比特币在美国证券市场上仍处于尴尬的地位。现在人们普遍认为它是一种虚拟商品。因此,提供实物交易的交易所被市场所接受。这些交易所,如Coinbase和Kraken。但这些交易所没有得到监管机构的联邦承认。由于这一头寸,许多机构投资者无法在此类交易所进行比特币现货交易。因为比特币显然不是一种证券,它不能在纽约证券交易所(NewYorkStockExchange)和纳斯达克(Nasdaq)等交易所交易。但与此同时,机构投资者对比特币的交易需求强劲。


CFTC在处理比特币方面确实非常开明和领先。2017年,该公司授予LedgerX衍生品交易和清算牌照,以加密数字资产。这立即促使CBOE和CME申请比特币期货交易许可证。2017年年底,LedgerX推出了基于比特币的一年期权产品。CBOE和CME也推出了比特币期货交易产品。但比特币现货交易尚未在符合联邦法规的交易所正式进行。因此,对机构投资者交易比特币现货的需求没有得到满足。Bakkt的目的之一就是解决这个问题。CFTC批准了Bakkt提供的一日交割和比特币的实物交割作为比特币期货。该产品实际上是杠杆比特币现货交易产品。由于与Bakkt合作的ICE期货交易所是一家符合联邦法规的交易所,机构投资者可以按规定在交易所交易比特币现货。


Bakkt属于洲际交易所,是美国三大交易所之一。衍生品的机构交易员,特别是大宗商品衍生品,利用洲际交易所进行交易。由于Bakkt提供的这种一次性比特币期货产品的实物交付,实际上为机构投资者提供了交易比特币现货的机会。这种产品不同于CME提供的比特币期货交易产品。因此,在比特币中,Bakkt和CME形成了差异化竞争。在产品方面,Bakkt实际上与Coinbase和Kraken以及世界上其他比特币现货交易所的竞争更加激烈。由于Bakkt合规的特点及其在衍生品交易行业中的影响,比特币在该交易所的交易量将迅速上升。虽然该交易所吸引了比特币交易量的增加,但它肯定会从其他一些比特币交易场所吸引交易量。


2.比特币在其他交易所的现货交易价格将受到Bakkt交易价格的限制。


作为一个交易品种,比特币应该是世界上数量最多的交易所,而且这些交易所仍在出现。由于这些交易所的不受管制性质,这些交易所的欺诈和市场操纵是不可避免的。这并不保证比特币现货交易价格的真实性。在合规和产品方面,Bakkt为世界各地比特币现货交易价格的公平提供了很好的保证。就产品而言,由于它是一天交割和实物交割的期货产品,交易者必须有足够数量的比特币对象来支持当天的交易。一天期限和实物交割的特点对交易者有很高的要求.交易员用现金操纵市场价格的能力将大大削弱。由于交易所的依从性特点,它必须采用多种手段来制止市场上的操纵行为。洲际交易所以前使用的各种技术工具,可以用来监控交易市场。这将进一步抑制市场操纵。Bakkt产品的交易价格将在世界范围内具有很强的信誉。当比特币在其他交易所的现货交易价格在任何时候偏离Bakkt的价格时,这些交易价格将被迫转向Bakkt的交易价格。因此,世界各地比特币现货交易价格的公平性得到了更好的保障。


3.Bakkt每天交割期货产品的结算价格将成为全球相关业务的重要基础。


由于Bakkt的比特币单日期货交易价格公平,它提供的每日结算价格将在市场上得到认可。任何需要比特币日结算价格的业务将参照Bakkt的结算价格。在那之前。芝加哥商品交易所的结算价格是由使用的设施小组提供的综合指数。但由于提供比特币价格的交易所中没有一家符合规定,和解价格仍然没有足够的可信度。Bakkt交易所的合规性质及其产品的特性将使全球金融业务确信其比特币结算价格。


四、降低比特币现货交易价格的波动性。


比特币的交易价格比任何其他金融产品的波动都要大得多。这是因为比特币还处于早期发展阶段,在世界各地以7×24的方式交易,因此其高波动性是正常的。此外,比特币的价格很容易被操纵。这也是高波动性的一个主要原因。


由于Bakkt交易所的合规特性,可以有效地消除其交易场所对比特币市场价格的操纵。这将降低比特币交易价格的波动性。此外,由于比特币在其他交易场所的交易价格将受到Bakkt交易价格的限制,比特币在全球范围内的波动将会降低。


五.将进一步促进世界各地其他金融监管机构对比特币的接受。


在美国市场,在Bakkt、CBOE、CME和LedgerX之前,已经提供了比特币衍生品交易。Bakkt的推出是美国金融监管对比特币交易的进一步认可。这势必影响世界其他地区监管机构对比特币的政策。作为一种交易品种,比特币将在全球范围内得到更广泛的接受。更多顺从的交易所将开始交易比特币。


六.将进一步促进对符合加密的数字货币托管机构的需求


Bakkt是一个数字资产托管公司。其比特币期货产品的交易服务由其现有交易所提供。现有证券受托人不能完成对数字货币交易的托管。将在像Bakkt这样的专门主办机构中单独进行。由于将有更多符合比特币的交易所,因此对此类托管人的需求将更大。提供加密数字资产托管服务的技术公司将有更多的机会。


Bakkt的推出对行业中的不同群体产生了完全不同的影响。但总的来说,这与任何新兴产业的规律是一样的。新兴产业提供了非常好的利润机会。这一新兴行业的早期进入者从该行业获得早期红利。由于这一新兴行业对产品的强劲需求,这个行业在早期就成为了卖方市场。任何一家公司,只要能提供相关的产品,就可以销售,就可以盈利。在该行业的早期,用户对产品的要求较低。当时的医疗美容、手机、个人电脑和冰箱等新兴行业也是如此。然而,随着行业的进一步发展,市场对产品的要求也越来越高。一个能够生存和发展的公司必须是一家经营良好的公司.在这个阶段,产品本身的特性变得越来越不重要。更重要的是,商业的其他方面。在数字资产加密行业,同样如此。


对于加密的数字资产交易业务,在早期,提供一个交易平台自然会有用户进行交易。但是当像Bakkt这样的公司进入市场时,交易服务已经很有竞争力了。最重要的是,市场基础仍在快速增长。现在很明显,该行业的早期成功模式已不能再被复制。目前的市场对现有和计划中的贸易服务提供商构成了巨大挑战。Bakkt的推出将直接影响Coinbase和Kraken的业务,但同时不会间接影响其他地区的贸易服务提供商。如何在这样的市场中取胜是值得参与者认真考虑的。在执行过程中,战略正确性远比勤奋更重要。


作者:区块链 CBX研究所创始人兼院长、加密数字资产行业的从业人员和研究人员,在中国和美国著名的金融公司、企业软件公司和互联网金融公司拥有丰富的专业和管理经验。他曾为美国期权结算公司、i2技术公司和华泰联合证券公司工作。获得德克萨斯大学(奥斯汀)MBA学位、圣母大学硕士学位、中国科学技术大学硕士学位和山东大学学士学位


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